Các công ty môi giới phố Wall đã trở nên thận trọng hơn đối với cổ phiếu Trung Quốc khi áp lực giảm phát dai dẳng và căng thẳng địa chính trị làm lu mờ triển vọng thu nhập tại thị trường chứng khoán lớn thứ hai thế giới.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley đã hạ tỷ lệ cổ phiếu Trung Quốc xuống mức thấp hơn một chút trong khu vực, trong khi Goldman Sachs đã cắt giảm mục tiêu chỉ số của mình trên Chỉ số MSCI Trung Quốc để phản ánh bối cảnh kinh tế vĩ mô kém thuận lợi hơn.

Các dự báo mới nhất cho thấy sự thay đổi nhanh chóng từ lập trường lạc quan của họ về thị trường sau đợt kích thích kinh tế của Bắc Kinh vào tháng 09. Chỉ số MSCI Trung Quốc đã giảm khoảng 15% so với mức đỉnh gần đây khi sự phấn khích về triển vọng hỗ trợ nhiều hơn của chính phủ tan biến và chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử Mỹ làm dấy lên lo ngại về thuế quan cao hơn đối với Trung Quốc.

"Chúng tôi thấy khả năng hạn chế thấp rằng chính phủ Trung Quốc sẽ chuẩn bị đủ nhiều kích thích tài khóa để nhắm mục tiêu vào tiêu dùng và nhà ở vào năm 2025 do lo ngại về rủi ro đạo đức và quá trình chuyển đổi sớm sang "nhà nước phúc lợi"", các chiến lược gia của Morgan Stanley bao gồm Laura Wang đã viết trong một báo cáo công bố hôm Chủ Nhật. Điều đó mang đến "những trở ngại thậm chí còn lớn hơn đối với thu nhập của doanh nghiệp và định giá thị trường trong những tháng tới".

Mục tiêu cuối năm 2025 của công ty môi giới này đối với Chỉ số MSCI Trung Quốc là 63, thấp hơn một chút so với mức đóng cửa của thứ Sáu là 63.93. Vào tháng 10, Morgan Stanley đã thay đổi khuyến nghị tỷ trọng thấp của mình đối với cổ phiếu Trung Quốc, với lý do triển vọng chính sách được cải thiện.

Trong khi đó, Goldman đã giảm mục tiêu của mình đối với thước đo này từ 84 xuống 75. Mặc dù công ty vẫn giữ khuyến nghị tỷ trọng cao đối với cổ phiếu Trung Quốc, nhưng công ty cũng lưu ý rằng thuế quan tiềm tàng của Mỹ đối với Trung Quốc có thể dẫn đến tăng trưởng thu nhập thấp hơn. Công ty đã nâng nhận định đối thị trường Trung Quốc vào tháng 10.

Goldman cũng hạ khuyến nghị đối cổ phiếu Hồng Kông xuống mức tỷ trọng thấp do các lĩnh vực bất động sản và bán lẻ yếu kém, cũng như ít chính sách hơn từ việc nới lỏng trong nước của Trung Quốc.