Bốn công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Nhật Bản – Nippon Life, Dai-ichi Life, Meiji Yasuda và Sumitomo Life – đã ghi nhận tổng cộng khoảng 8.5 nghìn tỷ yên (tương đương 60 tỷ USD) lỗ chưa thực hiện trên danh mục trái phiếu nội địa trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2025, gấp bốn lần con số của một năm trước. Riêng Meiji Yasuda chứng kiến khoản lỗ tăng gấp tám lần lên 1.386 nghìn tỷ yên (9.7 tỷ USD), trong khi Sumitomo Life tăng hơn ba lần lên 1.518 nghìn tỷ yên. Phần lớn các khoản lỗ này đến từ danh mục trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), đặc biệt là các kỳ hạn siêu dài như 30 năm hoặc 40 năm.
Tình trạng thua lỗ chưa thực hiện ngày càng lớn buộc các công ty bảo hiểm phải cân nhắc lại chiến lược đầu tư. Dù hiện tại nhiều doanh nghiệp vẫn có thể giữ trái phiếu đến đáo hạn, nhưng họ không loại trừ khả năng sẽ phải bán ra nếu lãi suất tiếp tục tăng hoặc dòng tiền bị rút mạnh do khách hàng chuyển sang các kênh đầu tư sinh lợi cao hơn. Đây chính là nguyên nhân khiến thị trường trái phiếu dài hạn bị bán tháo mạnh, làm lợi suất tăng cao và tạo thêm vòng xoáy bất ổn.
Vậy điều gì đã tạo nên những bất ổn này?
