Từ đầu năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ trong định hướng dòng tiền và chiến lược đầu tư. Giá vàng tăng hơn 27%, vượt trội so với hầu hết các tài sản khác, trong khi USD giảm gần 9% và dầu mất hơn 12%. Dòng tiền ồ ạt chảy vào vàng, trái phiếu và tiền mặt – phản ánh kỳ vọng chính sách tiền tệ đảo chiều và tâm lý phòng thủ gia tăng trước bất ổn chính trị tại Mỹ. Đặc biệt, kỳ vọng Fed cắt lãi suất trong tháng 09, cùng nguy cơ mất độc lập thể chế, đang làm lu mờ lợi suất cao và khiến USD trở nên kém hấp dẫn. Trong khi đó, thị trường cổ phiếu Mỹ có dấu hiệu “đuối sức” ở vùng đỉnh do định giá cao và EPS suy yếu. Bối cảnh hiện tại đòi hỏi nhà đầu tư thận trọng, ưu tiên phòng thủ và tránh “chasing risk” trong môi trường chưa rõ ràng về lợi nhuận thực chất.