Cơ quan ra quyết định cấp cao nhất của Trung Quốc đã không đưa ra tuyên bố sau cuộc họp thường kỳ vào tháng 11, khiến các nhà đầu tư mất định hướng khi tìm kiếm dấu hiệu cho những biện pháp kích thích mới trong hai cuộc họp kinh tế lớn trong tháng này.

Bộ Chính trị gồm 24 thành viên do Chủ tịch Tập Cận Bình lãnh đạo đã không nhóm họp vào tháng trước, lần đầu tiên nhóm này không triệu tập công khai kể từ tháng 05 năm 2023. Đây là ví dụ mới nhất về việc nhà lãnh đạo hàng đầu của Trung Quốc thay đổi lịch trình làm việc thông thường, sau khi Hội nghị toàn thể lần thứ ba về các cải cách lớn được tổ chức vào tháng 07 đã bị trì hoãn khoảng một năm.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý của họ sang cuộc họp của Bộ Chính trị trong tháng này — một trong ba cuộc họp thường niên thường tập trung vào chính sách kinh tế, mặc dù năm nay ông Tập đã dành thêm một cuộc họp cho mục đích đó vào tháng 09. Trong khi các cuộc họp như vậy thường diễn ra vào cuối mỗi tháng, cuộc họp của tháng 12 thường được tổ chức sớm hơn để thiết lập Hội nghị công tác kinh tế trung ương.

Hội nghị thường được triệu tập vào giữa tháng 12 này đưa ra bản thiết kế cho các chính sách tiền tệ, tài chính và công nghiệp trong tương lai, đồng thời thu hút cán bộ từ các cơ quan chính phủ và doanh nghiệp nhà nước đến Bắc Kinh. Mặc dù các con số cụ thể sẽ không được công bố cho đến phiên họp quốc hội thường niên vào tháng 03, nhưng các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng bản báo cáo để tìm manh mối về các quyết định của các nhà hoạch định chính sách.

Cổ phiếu Trung Quốc đã tăng giá vào tuần trước, một phần là do tin đồn rằng hội nghị công tác sẽ bắt đầu sớm hơn dự kiến và đặt ra mục tiêu thâm hụt cao hơn bình thường cho năm 2025.

Năm ngoái, hội nghị công tác - được tổ chức từ ngày 11 đến 12 tháng 12 - đã gây thất vọng cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm dấu hiệu của các biện pháp kích thích lớn hơn, thay vào đó, các nhà lãnh đạo cấp cao cam kết đưa chính sách công nghiệp trở thành ưu tiên kinh tế chính. Theo hồ sơ công khai, đó lần đầu tiên ông Tập công khai không tham dự một nửa cuộc họp kinh tế thường niên quan trọng.

Năm nay, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Bắc Kinh sẽ mở ra nhiều biện pháp mạnh mẽ hơn để thúc đẩy tăng trưởng khi nền kinh tế số 2 thế giới chuẩn bị cho sự trở lại của ông Donald Trump. Chỉ riêng trong tuần qua, vị tổng thống mới đắc cử của Mỹ đã đưa ra hai lời đe dọa áp thuế, gần đây nhất là tuyên bố sẽ đánh thuế 100% vào nhóm các quốc gia BRICS, trong đó có Trung Quốc, nếu họ tạo ra một loại tiền tệ mới có thể cạnh tranh với đồng USD.

Các nhà hoạch định chính sách của Trung Quốc đã thực hiện một loạt các bước đi kể từ tháng 09 để đặt ra một ngưỡng cho sự suy giảm tăng trưởng của đất nước, bao gồm cắt giảm lãi suất, thêm tiền mặt cho các ngân hàng và một chương trình trị giá 1.4 nghìn tỷ USD để ổn định tài chính của các chính quyền địa phương. Một đợt cắt giảm khác đối với số tiền mặt mà các ngân hàng phải giữ trong dự trữ được dự đoán rộng rãi trong năm nay.

Những buổi họp bị hủy

Kể từ khi nhà lãnh đạo quyền lực nhất của Trung Quốc kể từ thời Mao Trạch Đông giành được nhiệm kỳ thứ ba bất chấp tiền lệ vào cuối năm 2022, Bộ Chính trị đã không đưa ra một tuyên bố nào trong bốn tháng riêng biệt — nhiều hơn ba tháng mà nhà lãnh đạo Trung Quốc đã bỏ lỡ trong nhiệm kỳ thứ hai. Điều đó xảy ra khi các quan chức ngày càng hạn chế quyền truy cập vào dữ liệu nhạy cảm, đặc biệt là khi dữ liệu đó không có lợi cho nền kinh tế đang suy yếu của quốc gia này.

Trong khi các bài phát biểu của Bộ Chính trị có xu hướng mang tính công thức, chúng cung cấp cái nhìn thoáng qua hiếm hoi về hoạt động của cơ quan bí mật này, nơi họp kín và không công bố bất kỳ lịch trình hay chương trình nghị sự nào. Những thay đổi về giọng điệu và các cam kết chung chung có thể đủ để khiến cổ phiếu tăng hoặc giảm mạnh.

Không có quy định rõ ràng nào yêu cầu Bộ Chính trị họp hàng tháng, nhưng họ đã làm như vậy trong 90% nhiệm kỳ hơn một thập kỷ của Tập Cận Bình, theo phân tích của Bloomberg News về các tuyên bố của chính phủ. Không rõ liệu Bộ Chính trị có không họp vào tháng 11 hay nhóm tinh hoa này đã thảo luận về các vấn đề nhạy cảm mà họ không muốn tiết lộ.

Các phương tiện truyền thông nhà nước cũng có thể đưa ra các tuyên bố sau đó về các hoạt động của cơ quan này. Đôi khi, báo chí đảng công bố bản ghi chép các phát biểu của ông Tập sau nhiều tháng, thậm chí nhiều năm. Tuy nhiên, Bộ Chính trị chưa bao giờ bỏ lỡ một bản đọc nào từ các phiên họp vào tháng 04, tháng 07 và tháng 12, vốn tập trung vào chính sách kinh tế trong nhiệm kỳ của ông Tập.