Cuối tháng 3, JP Morgan đã phân tích sự thay đổi cơ cấu trong nhu cầu vàng và các yếu tố địa chính trị ảnh hưởng đến giá vàng, đặt ra câu hỏi: Liệu giá vàng $4.000/oz có khả thi không? → Sau biến động đầu tháng 4, họ khẳng định: “Có”.

Cũng giống như phần lớn các tổ chức tài chính lớn, JP Morgan xác định hai động lực chính cho đà tăng của giá vàng là (1) lực mua từ NHTW và (2) nhu cầu trú ẩn từ các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Nguyên nhân chính tạo ra những nhu cầu này là do:

- Nguy cơ xảy ra suy thoái, đình lạm.

- Rủi ro chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ.

- Đồng USD mất giá.

- Niềm tin vào các tài sản trú ẩn khác đang giảm, làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

JP Morgan dự báo giá vàng sẽ đạt trung bình 3,675 USD/oz vào cuối Q4/2025 và sẽ vượt 4,000 USD/oz vào Q2/2026.