Tâm lý nhà đầu tư toàn cầu trong khảo sát FMS tháng 10 đạt mức lạc quan cao nhất nhiều năm, với tỷ trọng cổ phiếu tăng mạnh và tiền mặt giảm sâu, dù lo ngại về bong bóng AI và rủi ro tín dụng tư nhân vẫn hiện hữu.

Thị trường tài chính toàn cầu tuần qua chứng kiến sự phân hóa rõ nét giữa vàng, dầu và USD, trong khi dòng tiền lớn tiếp tục chảy vào trái phiếu và tiền mặt, phản ánh tâm lý thận trọng trước những rạn nứt trong hệ thống tín dụng.

Thị trường thép Việt Nam tuần qua diễn biến chậm do ảnh hưởng mưa bão và tiêu thụ xây dựng yếu. Dù vậy, tín hiệu tăng giá phế liệu và ổn định nguồn cung khu vực cho thấy khả năng phục hồi dần trong giai đoạn cuối năm.

Thị trường phân bón quốc tế duy trì trạng thái chờ đợi khi người mua lớn thận trọng, còn nguồn cung từ nhiều khu vực vẫn dồi dào. Giá các nhóm sản phẩm chính nhìn chung ổn định nhưng xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về yếu.

Thị trường lưu huỳnh tiếp tục duy trì nền giá cao nhờ nhu cầu mạnh tại châu Á, dù đà tăng có thể chậm lại vào cuối năm. Trong khi đó, chuỗi phốt phát khu vực ghi nhận thêm những bước phát triển đáng chú ý tại Australia và Malaysia.

Đồng USD suy yếu vì làn sóng nới lỏng toàn cầu, buộc nhà đầu tư rời bỏ tài sản an toàn — đổ vốn vào cổ phiếu, vàng và tiền mã hoá. Trong khi đó, tranh luận chính sách tại Washington khơi dậy viễn cảnh phá giá kéo dài và năng lượng giá rẻ.

Tâm lý nhà quản lý quỹ toàn cầu cải thiện mạnh trong tháng 08, với kỳ vọng hạ cánh cứng giảm và tỷ trọng cổ phiếu tăng. Rủi ro thương mại, biến động USD và định giá tài sản tiếp tục chi phối chiến lược đầu tư.

Hiệu suất các nhóm tài sản phân hóa; định giá nghiêng về đồng tiền Mỹ suy yếu và tài sản ngoài Mỹ. Dòng tiền ưu tiên tiền mặt, trái phiếu; rút ròng ở tài sản rủi ro. Khảo sát quỹ chạm cực điểm tâm lý; với lãi suất và lợi nhuận chi phối giá tài sản.

Bức tranh thị trường toàn cầu xoay quanh trục vĩ mô, đà công nghệ và cơ hội ngược dòng, khi dòng tiền rời bỏ tiền mặt, tìm tới cổ phiếu lớn, trái phiếu dài hạn và tài sản phòng thủ.

Thị trường tài chính toàn cầu tăng trưởng mạnh nhưng tiềm ẩn nhiều bất ổn. Từ chính sách lãi suất của Fed, biến động dòng tiền đến sự phân hóa tài sản, những chuyển động ngầm đang định hình lại cấu trúc rủi ro toàn hệ thống.

Dòng tiền đổ vào trái phiếu và cổ phiếu Mỹ chậm lại, trong khi dòng tiền kỷ lục đổ vào cryto khi Mỹ thông qua đạo luật GENIUS. Mối quan hệ căng thẳng giữa Trump và Powell thành tâm điểm của thị trường.

Tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đang lên cao nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện, khẩu vị rủi ro gia tăng và kỳ vọng vào hạ cánh mềm. Tuy nhiên, một số dấu hiệu cho thấy thị trường có thể bước vào vùng quá mua.

Tâm lý thị trường tiếp tục cải thiện, dòng tiền luân chuyển qua kênh tài sản chính, buộc nhà đầu tư đảo chiều tái cấu trúc danh mục để sắp đón thay đổi chính sách và tín hiệu tâm lý thị trường.

Nhà đầu tư giảm tiền mặt, xoay sang cổ phiếu, trái phiếu rủi ro, vàng và crypto, nâng khẩu vị rủi ro dù chỉ báo thị trường phát tín hiệu thận trọng.

Khảo sát Quản lý Quỹ tháng 06 của BofA ghi nhận tỷ lệ tiền mặt giảm còn 4.2%, chỉ báo Bull & Bear tăng lên 5.4 điểm, vị thế bán USD chạm đỉnh, báo hiệu chuyển hướng sang tài sản rủi ro.

Giữa tháng 06/2025, vàng tăng 25.8 %, USD giảm 9.1 %; nhà đầu tư rút 10 tỷ USD khỏi cổ phiếu Mỹ, chuyển 15 tỷ USD sang trái phiếu, 1.7 tỷ vào vàng, 3.8 tỷ vào nợ thị trường mới nổi, chờ Fed cắt lãi suất.

Trong bối cảnh đồng USD lao dốc, chính sách tài khóa Mỹ mở rộng và Fed chuẩn bị cắt lãi suất, dòng tiền toàn cầu đang quay về với các tài sản phòng thủ như vàng và trái phiếu. Một chiến lược đầu tư thận trọng là cần thiết.

Tính từ đầu năm đến nay (YTD), nhà đầu tư chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các loại tài sản. Dẫn đầu bảng là vàng với mức tăng khủng 24.7%, phản ánh tâm lý trú ẩn và nghi ngờ về uy tín của cả tiền pháp định lẫn trái phiếu chính phủ.

Từ đầu năm 2025, thị trường tài sản có sự phân hóa mạnh: vàng tăng vọt, trong khi dầu, USD và crypto giảm sâu. Dòng tiền chuyển sang trái phiếu, vàng và thị trường mới nổi do kỳ vọng đồng USD yếu và lãi suất thực Mỹ tăng. Lãi suất thực 30 năm hiện ở mức 2.8%, cao nhất từ 2008, gây áp lực định giá cổ phiếu. S&P 500 đang đắt đỏ với mức P/E 22 lần.